Program szkolenia: Rentowność i ryzyko w projekcie operacyjnym i inwestycyjnym | Zarządzanie projektem inwestycyjnym i ryzykiem w projekcie

Rentowność i ryzyko w projekcie operacyjnym i inwestycyjnym

 

Trener: Grzegorz Michalski, Tel. 503452860, email: michalskig@onet.pl, http://michalskig.com/

 

Rentowność i ryzyko w projekcie operacyjnym i inwestycyjnym

Szkolenie dwudniowe. Pierwszego dnia od 10.00 do 16.00, drugiego dnia od 9.00 do 15.00

Program szkolenia

Finansowy cel zarządzania przedsiębiorstwem
• cel podejmowania inwestycji rzeczowych
Rodzaje rzeczowych projektów inwestycyjnych: rozwojowe, modernizacyjne, dywestycyjne i odtworzeniowe
Ocena inwestycji rzeczowych na podstawie okresu zwrotu
Elementy matematyki finansowej – zmiana wartości pieniądza w czasie
• wartość przyszła
• kapitalizacja przepływów pieniężnych
• wartość obecna
• dyskontowanie przepływów pieniężnych
• wartość obecna renty
Ocena inwestycji rzeczowych na podstawie:
• zdyskontowanego okresu zwrotu
• zaktualizowanej wartości netto projektu – NPV
• wewnętrznej stopy zwrotu projektu – IRR
• zmodyfikowanej wewnętrznej stopy zwrotu projektu – MIRR
• indeksu zyskowności projektu – PI
Szacowanie przepływów pieniężnych generowanych przez projekty inwestycje
• różnice w szacowaniu:
  1. NCF – przepływów pieniężnych netto
  2. szacowanie OCF – operacyjnych przepływów pieniężnych netto
  3. szacowanie FCF – wolnych przepływów pieniężnych netto
• zasady szacowania przepływów generowanych przez inwestycje rzeczowe
  1. zasada dotycząca zysku w sensie księgowym
  2. zasada dotycząca separowalności konsekwencji decyzji operacyjnych od finansowych
  3. zasada dotycząca kosztów utopionych i korzyści utopionych
  4. zasada dotycząca kosztów alternatywnych i korzyści alternatywnych
  5. zasada dotycząca efektów zewnętrznymi
  6. zasada dotycząca traktowania zmian w poziomie kapitału operacyjnego
Stopa kosztu kapitału
• koszt kapitału własnego
• koszt kapitału obcego
• zasady szacowania
• średni wazony koszt kapitału – WACC
• ryzyko projektu a koszt kapitału
• marginalny koszt kapitału – MCC
• relacja struktury kapitału i kosztu kapitału
• teorie struktury kapitału i praktyczne wnioski z nich płynące w warunkach polskich
Optymalny budżet inwestycyjny przedsiębiorstwa
• krzywa możliwości inwestycyjnych – IOS
• krzywa marginalnego kosztu kapitału – MCC
Uwzględnianie ryzyka przy ocenie projektów inwestycyjnych
• metody pośrednie uwzględniania ryzyka
  1. analiza wrażliwości inwestycji rzeczowej
  2. analiza scenariuszy
  3. analiza drzew decyzyjnych
  4. analiza symulacyjna
• metody bezpośrednie uwzględniania ryzyka
  1. równoważnik pewności
  2. stopa dyskontowa uwzględniająca ryzyko – RADR
Ocena rzeczowych projektów inwestycyjnych o różnym czasie trwania
Optymalny czas trwania projektu
Metoda tradycyjna i metoda oparta na cyklu życia przedsiębiorstwa
1. Elementy teorii portfela
   
   Rzeczowe projekty inwestycyjne firmy jako portfel projektów
Wartość opcji rzeczowych
Rzeczowy projekt inwestycyjny jako opcja

Celem szkolenia jest zaprezentowanie uczestnikom fundamentalnych koncepcji umożliwiających zrozumienie procesu analizy i oceny przedsięwzięć, inwestycji rzeczowych oraz strategii podejmowanych przez firmy z punktu widzenia maksymalizacji ekonomicznej wartości przedsiębiorstwa. W trakcie szkolenia dokonana zostanie prezentacja wiedzy pozwalającej na efektywniejsze decyzje w zakresie podjęcia lub rezygnacji z podjęcia przedsięwzięć inwestycyjnych w zależności od ich finansowej rentowności. Inwestycje rzeczowe zamrażają kapitał przedsiębiorstwa. Kapitał ten kosztuje. Stąd konieczność sensownego budżetowania kapitału. Przedstawione w czasie szkolenia propozycje zastosowania prezentowanych zagadnień w praktyce ilustrować będą studia przypadków.|

Zarządzanie projektem inwestycyjnym i ryzykiem w projekcie

Szkolenie dwudniowe. Pierwszego dnia od 10.00 do 16.00, drugiego dnia od 9.00 do 15.00

Zarządzanie projektem inwestycyjnym i ryzykiem w projekcie

 

Program szkolenia

 

1/ Finansowy cel zarządzania przedsiębiorstwem

cel podejmowania inwestycji rzeczowych

2/ Rodzaje rzeczowych projektów inwestycyjnych: rozwojowe, modernizacyjne, dywestycyjne i odtworzeniowe

3/ Ocena inwestycji rzeczowych na podstawie okresu zwrotu

4/ Elementy matematyki finansowej – zmiana wartości pieniądza w czasie

wartość przyszła

kapitalizacja przepływów pieniężnych

wartość obecna

dyskontowanie przepływów pieniężnych

wartość obecna renty

5/ Ocena inwestycji rzeczowych na podstawie:

zdyskontowanego okresu zwrotu

zaktualizowanej wartości netto projektu – NPV

wewnętrznej stopy zwrotu projektu – IRR

zmodyfikowanej wewnętrznej stopy zwrotu projektu – MIRR

indeksu zyskowności projektu – PI

6/ Szacowanie przepływów pieniężnych generowanych przez projekty inwestycje

różnice w szacowaniu:

NCF – przepływów pieniężnych netto

szacowanie OCF – operacyjnych przepływów pieniężnych netto

szacowanie FCF – wolnych przepływów pieniężnych netto

zasady szacowania przepływów generowanych przez inwestycje rzeczowe

zasada dotycząca zysku w sensie księgowym

zasada dotycząca separowalności konsekwencji decyzji operacyjnych od finansowych

zasada dotycząca kosztów utopionych i korzyści utopionych

zasada dotycząca kosztów alternatywnych i korzyści alternatywnych

zasada dotycząca efektów zewnętrznymi

zasada dotycząca traktowania zmian w poziomie kapitału operacyjnego

7/ Stopa kosztu kapitału

koszt kapitału własnego

koszt kapitału obcego

zasady szacowania

średni wazony koszt kapitału – WACC

ryzyko projektu a koszt kapitału

marginalny koszt kapitału – MCC

relacja struktury kapitału i kosztu kapitału

teorie struktury kapitału i praktyczne wnioski z nich płynące w warunkach polskich

8/ Optymalny budżet inwestycyjny przedsiębiorstwa

krzywa możliwości inwestycyjnych – IOS

krzywa marginalnego kosztu kapitału – MCC

9/ Uwzględnianie ryzyka przy ocenie projektów inwestycyjnych

metody pośrednie uwzględniania ryzyka

analiza wrażliwości inwestycji rzeczowej

analiza scenariuszy

analiza drzew decyzyjnych

analiza symulacyjna

metody bezpośrednie uwzględniania ryzyka

równoważnik pewności

stopa dyskontowa uwzględniająca ryzyko – RADR

10/ Ocena rzeczowych projektów inwestycyjnych o różnym czasie trwania

11/ Optymalny czas trwania projektu

Metoda tradycyjna i metoda oparta na cyklu życia przedsiębiorstwa

Elementy teorii portfela

12/ Rzeczowe projekty inwestycyjne firmy jako portfel projektów

13/ Wartość opcji rzeczowych

Rzeczowy projekt inwestycyjny jako opcja

 

Celem szkolenia jest zaprezentowanie uczestnikom fundamentalnych koncepcji umożliwiających zrozumienie procesu analizy i oceny przedsięwzięć, inwestycji rzeczowych oraz strategii podejmowanych przez firmy z punktu widzenia maksymalizacji ekonomicznej wartości przedsiębiorstwa. W trakcie szkolenia dokonana zostanie prezentacja wiedzy pozwalającej na efektywniejsze decyzje w zakresie podjęcia lub rezygnacji z podjęcia przedsięwzięć inwestycyjnych w zależności od ich finansowej rentowności. Inwestycje rzeczowe zamrażają kapitał przedsiębiorstwa. Kapitał ten kosztuje. Stąd konieczność sensownego budżetowania kapitału. Przedstawione w czasie szkolenia propozycje zastosowania prezentowanych zagadnień w praktyce ilustrować będą studia przypadków.